Altının yılın ilk yarısındaki nötr fiyat hareketi, onu finansal piyasalarda en iyi performans gösteren varlıklardan biri haline getirdi. Kıymetli metal için hala güçlü bir destek var. Ancak, Dünya Altın Konseyi (WGC), yatırımcıları yılın ikinci için uyarıyor. Ayrıca, analistler altın ve petrol fiyatları arasındaki ilişkiyi değerlendiriyor.
“Sarı metal, bir halat çekmenin ortasında kaldı”
Sarı metal, %4 düştü ve hafta başında 1.730 dolarda uzun vadeli desteği test etti. Daha sonra zorlu bir başlangıç yaptı. Kıymetli metal, bazı pazarlık avcılığını cezbetti. Ancak kritik psikolojik seviyelerin altında kaldı. WGC, son raporunda altının agresif merkez bankası sıkılaştırmaları ile artan enflasyon baskıları, hisse senedi piyasası oynaklığı ve jeopolitik belirsizlik arasındaki halat çekişmesinde kaldığını söylüyor.
Şimdiye kadar yatırımcılar, Federal Rezerv’in enflasyonu soğutmak için agresif bir şekilde faiz oranlarını yükseltme taahhüdüne daha fazla tepki gösteriyor. Ancak WGC’deki analistler, altın yatırımcılarının piyasanın bu ters rüzgarlara dayanabileceği konusunda iyimser kalmaları için hala nedenler olduğunu kaydediyor. Analistler, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Çoğu piyasa katılımcısı hala önemli politika faiz artışları bekliyor. Bazı analistler ise merkez bankalarının para politikasını beklendiği kadar sıkılaştırmayabileceğini savunuyor. Nedenleri arasında daralmalara neden olabilecek potansiyel ekonomik yavaşlamalar var. Ancak bazı durumlarda emtia dışı tüketici sektörlerinde arz kısıtlamalarından arz fazlalarına geçiş yer alıyor.
“Altının fırsat maliyeti diğer varlıklara kıyasla cazip”
Aynı zamanda, faiz oranları ve reel faiz yükseliyor. Bununla birlikte WGC, ısrarla yüksek enflasyonun eninde sonunda herhangi bir büyük yükselişi sınırlayacağını kaydediyor. Bu bağlamda şu açıklamayı yapıyor:
Kıymetli metal tarihsel olarak yüksek enflasyon ortamında iyi performans gösterdi. Analistler, enflasyonun %3’ün üzerinde olduğu yıllarda, altının fiyatının ortalama %14 arttığını belirtiyorlar. ABD TÜFE’nin yıllık bazda %5’in üzerinde olduğu dönemlerde (şu anda ~ %8’de) altının ortalama yaklaşık %25 oranında arttığını söylüyorlar.
Raporda ayrıca analistler, daha yüksek reel faizlere rağmen altının fırsat maliyetlerinin diğer varlıklara kıyasla cazip olmaya devam ettiği belirtiyor. Analistler, piyasa oynaklığı arttıkça yatırımcıların sermayelerini korumak için çok az seçeneği olduğuna dikkat çekiyorlar. Ayrıca, enflasyona bağlı tahvillerin bu yıl şimdiye kadar %18 düştüğünü söylüyorlar. Konuya ilişkin olarak şu yorumu yapıyorlar:
Yüksek kaliteli devlet tahvilleri, düşük enflasyon ve faiz oranları nedeniyle son 20 yılda tercih edilen bir güvenli liman varlığı olmuştur. Ancak daha yüksek enflasyon, çeşitlendirici olarak devlet tahvillerinin cazibesini zayıflatıyor.
Küresel ETF’lerden 28 ton altın akıyor
İkinci yarıda değerli metal için nispeten iyimser görünüm var. Bu da, küresel altına dayalı borsada işlem gören ürünlerin Haziran ayında ikinci ay çıkışlarını görmesiyle geldi. Perşembe günü yayımlanan ayrı bir raporda, WGC, Mayıs ayında 53 ton çıkıştan sonra geçen ay ETF’lerden 28,5 ton altının çıktığını söyledi.
kriptohaberler.net’dan takip ettiğiniz üzere, Fed geçen ay faiz oranlarını 75 baz puan artırdı. Fed’in öncülüğünde, dünya genelinde artan faiz oranları altın piyasasına hakim faktör olmaya devam ediyor. Ayrıca piyasalar, Temmuz ayında 75 baz puanlık bir hareket daha arıyor. Analistler, şu görüşleri dile getiriyor:
Gelecekteki faiz artış hızına yoğun odaklanma ve daha güçlü bir ABD doları, altın yatırımı için ana rüzgarlar oldu. Rekor enflasyon ve artan devlet borçlanma maliyetleri ile Avrupa’nın ekonomik görünümü oldukça kasvetli. Buna rağmen ECB, Temmuz ayında faiz oranlarını artıracağını belirtti. Bu 11 yıldan uzun bir süredir ilk kez olacak. Dolayısıyla, hissiyatı baskı altına aldı.
Altın ve petrol ilişkisi
Petrol piyasası ons başına 100 doların üzerine çıkmayı başardı. Bazı analistlere göre bu altın yatırımcıları için iyi bir haber olacak. Çoğu analist, altın piyasasının çoğunlukla, olağanüstü bir yükseliş trendi içinde olan 20 yılın en yüksek seviyesine yükselen ABD dolarının insafına kaldığını belirtiyor. Güçlü ABD doları ile birlikte, zayıf petrol fiyatları altının yeni yükseliş ivmesi çekmesine yardımcı olmuyor.
Petrol fiyatlarındaki düşüş, enflasyon baskılarının kontrolden çıkmaya devam edeceğine dair bazı korkuları geçici olarak yatıştırmaya yardımcı oldu. Bu da altın piyasası için olumsuz bir durum. İleriye dönük olarak, analistler petrol fiyatlarının nereye gideceği konusunda net bir fikir birliğine sahip değiller. Altın ve petrolün geleceğini belirleyebilecek bir faktör, ABD ve küresel ekonominin resesyona girip girmeyeceği. Bir durgunluk, petrol fiyatları ve tüm emtia kompleksi üzerinde baskı oluşturacak ve bu da sarı metal üzerinde baskı oluşturabilecektir.
“Petrol fiyatları istikrar kazandığında, altın traderları bunlara odaklanacak”
Kıdemli teknik analist Jim Wyckoff da yakın vadede daha düşük petrol fiyatları görmeyi bekliyor. Bu da parlak metal fiyatlarını etkileyebilir. Bu bağlamda analist, şunları söylüyor:
Durgunluk endişeleri üzerine, ham petrol fiyatları düşüş eğiliminde. Petrol fiyatları istikrar kazanana ve düşüş trendi sona erene kadar altın muhtemelen takip edecek. Tarihsel olarak yüksek enflasyon metalleri destekleyici. Ancak, şu anda, metallere yönelik durgunluk ve düşük tüketici ve ticari talep korkuları, yükseliş yönlerini gölgede bırakıyor. Petrol fiyatları istikrar kazandığında, altın traderları jeopolitik, enflasyon ve merkez bankası politikaları dahil ekonomik veriler gibi diğer temellere odaklanacaklar.
Ole Hansen, altın fiyatının yükseleceğini öngörüyor
Bununla birlikte, Saxo Bank’ın emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, daha yavaş büyümenin daha düşük petrol tüketimine yol açacağını söylüyor. Ancak pazarın hala bir arz sorunuyla karşı karşıya olduğunu kaydediyor. Hansen ayrıca altın ve petrol arasında güçlü bir ilişki görmüyor. Analist, yıl boyunca altın konusunda yükselişe devam ettiğini de sözlerine ekliyor. Hansen, şu değerlendirmeyi yapıyor:
Parlak metal, düşük enflasyon beklentileri ve çok daha güçlü dolardan zarar gördü. Jeopolitik ve finansal riskler nedeniyle hala daha yükseleceğini öngörüyorum. Ancak toparlanma umutlarımızı çok yüksek tutmadan önce endüstriyel metallerin istikrara kavuşmasını görmemiz gerekiyor.
Son dakika gelişmelerden anında haberdar olmak için bizi Twitter’da, Facebook‘ta ve Instagram‘da takip edin ve Telegram ve YouTube kanalımıza katılın!
